就在今晚20:30!全球市场聚焦美国8月通胀数据,美元指数却先见顶了?

每经记者 蔡鼎   

美国通胀在7月份从40年高点回落后,8月份有望继续下降。

全球市场聚焦将于北京时间13日20:30发布的美国8月通胀数据,市场普遍预计名义CPI同比增长8.1%,将弱于7月的同比增幅8.5%。摩根士丹利预计美国8月CPI月率或降至-0.23%,低于市场一致预期的-0.1%。

另外,美东时间9月12日(周一)公布的数据显示,纽约联储8月未来一年消费者通胀预期从前值6.2%降至5.7%,创去年10月来新低。通胀接近见顶的迹象提振欧美风险资产表现。

由于市场风险偏好继续改善,12日美元兑除日元以外的一篮子货币走弱,美元指数在隔夜市场震荡下跌,尾盘时美元指数显著下跌。

自9月7日盘中刷新20年新高的110.8后,美元指数连续回落,截至13日汇市收盘,美元指数已较7日高点回落1.86%。而美元指数的连续回落,或许也是市场对美国8月通胀以及美联储政策立场变化的一种计价。

作为衡量通货膨胀的主要指标,美国CPI在油价大幅下跌后,7月份几乎持平。此外,8月美国油价再次下跌,据《华尔街日报》,美国油价已经连续13周下跌,因此,美国8月CPI月率可能自2020年5月新冠肺炎疫情开始以来首次转为负值。

如果今晚公布的8月CPI较7月份持平或下降,这将标志着自今年6月份美国通胀年率飙升至40年来最高水平以来,通胀连续第二个月放缓。

不过,美联储主席鲍威尔上周重申了近期的强硬立场,他在卡托研究所第40届年度货币会议上表示,“历史强烈警告不要过早放松政策,我们将继续努力控制通胀,直到工作完成。”

随着美联储进入9月份会议前的静默期,市场对于本月政策前景基本达成了共识。包括高盛、美国银行和野村证券在内的多家机构将9月会议的预测从50基点上调至75基点。

芝商所“美联储观察”工具显示,截至发稿,期货市场认为美联储在9月下旬的会议上加息75个基点的概率为90%,加息50个基点的概率仅为10%。

图片来源:芝商所图片来源:芝商所

然而,一些经济学家认为,特别疲软8月的CPI数据可能会导致美联储仅加息50个基点。他们认为,如果食品和租金的价格在8月份回落,美联储就有更多的理由放松政策。

美国重磅通胀数据发布前,各期限美债收益率从上周所创高位小幅回落,长债收益率在美股盘中重新转涨。美国财政部拍卖320亿美元10年期国债,得标利率3.330%(前次为2.755%),投标倍数2.37(前次为2.53)。

需要指出的是,就在今晚的8月CPI数据发布前,纽约联储周一公布的一项通胀指标振奋了市场——纽约联储9月12日发布的月度消费者预期调查显示,受访者对美国未来三年通胀预期在8月降至2.8%,低于上个月的3.2%和6月的3.6%。受访者对未来一年的通胀预期也从7月的6.2%降至5.7%,创去年10月以来新低;五年通胀预期则从2.3%降至2%。

报告还显示,受访者对未来三年的通胀预期创下了2020年11月以来的新低。受访者对美国未来三年通胀预期已经连续第四个月下降,而在2021年9月和10月时曾高达4.2%。

纽约联储的调查显示,美国人对汽油价格上涨的预期也继续放缓,根据最新的统计,受访者预计一年后的汽油价格将大致保持不变。受访者对食品价格同比涨幅的预期下降0.8个百分点至5.8%,租金涨幅预期下降0.3个百分点至9.6%。

景顺(Invesco)首席全球市场策略师Kristina Hooper在接受《每日经济新闻》记者邮件采访时就表示,“今晚即将公布的8月CPI数据并不是9月美联储议息会议前的唯一重要经济数据。但美联储也非常关心消费者通胀预期。周一公布的纽约联储消费者通胀预期就非常令人鼓舞,表明消费者的通胀预计已经大幅下降。”

“尽管美联储官员最近发表了一些鹰派言论,但我仍然希望美联储在本月的会议上只加息50个基点,即使这会导致美元走弱。”Kristina Hooper对记者补充道。

除了上述纽约联储的消费者通胀预期,另一项关键指标也显示美国消费者的通胀预期正在逐步降温。8月下旬公布的密歇根大学消费者调查显示,8月一年期通胀预期从此前的5.2%降至4.8%,创年内新低,同时5年期通胀预期回落到2.9%,处于近一年的区间下端。与此同时,作为重要物价前景指标,美债市场一年期盈亏平衡通胀率已经降至2%以下,这也是近两年来首次低于这一水平。

《每日经济新闻》记者注意到,在美国通胀预期下降的同时,衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY也一度跌超1%并失守108关口,至三周新低,上周三曾上逼111创二十年最高。分析称,美元走弱与美国之外的发达国家央行愈发鹰派有关。

过去一个月美元指数走势(图片来源:英为财情)过去一个月美元指数走势(图片来源:英为财情)

法兰克福时间12日周日,德国央行行长、欧洲央行管委会成员Joachim Nagel在接受外媒采访时表示,如果当前的消费者价格趋势持续下去,欧洲央行将需要继续加息,“上周四欧洲央行的加息是一个明确的信号——如果(欧元区)通胀形势保持不变,那么必须采取进一步的明确措施。”

Nagel还认为,尽管“目前有一些迹象”表明,欧洲经济可能在2022年下半年停滞不前甚至陷入萎缩,而且这一趋势可能会持续到明年,但任何衰退都可能是轻微的。外媒还援引消息人士称,欧洲央行决策者认为,为遏制欧元区创纪录的通胀,他们将不得不将关键利率上调至2%或更高的水平。

另外,欧元区二季度GDP同比与环比终值皆上修,推动欧元走高,以及在日本央行口头干预下日元快速贬值压力得到短暂缓解等,均使得美元从高位回落。

对于美元指数近期从高位回落,Kristina Hooper认为,美元在短期内可能已经见顶,现阶段美元也确实很贵。

她对《每日经济新闻》记者补充称,“有许多因素共同推动着美元指数走强,其中一个关键因素是美联储,以及其采取的政策路径——尤其是美联储相对于其他主要央行的鹰派程度。美联储接下来是否会转向不那么强硬的立场还有待观察,但一旦美联储转向,那么必定会导致未来美元走弱。”


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